2011년 2월 미국 AXA Rosenburg의 투자 모델 소프트웨어 에러

출처: http://www.sec.gov/news/press/2011/2011-37.htm

AXA Rosenburg의 소프트웨어 결함 은폐 의혹

• 프랑스 보험 회사 AXA SA의 통제를 받는 AXA Rosenberg Group LLC(ARG)는 미국 캘리포니아 기반 투자신탁회사로 AXA Rosenberg Investment Management LLC(ARIM)와 Barr Rosenberg Research Center LLC(BRRC)를 자회사로 두고 있음
• 2011년 2월 3일 미증권거래위원회(Securities and Exchange Commission: SEC)는 이들이 거래를 위한 펀드 전략을 세우는 자사 애플리케이션의 결함을 숨겼다는 이유로 2천5백만 달러의 벌금을 부과하고 더불어 해당 결함으로 인해 2억1천7백만 달러의 손해를 입은 투자자에게 돈을 돌려주게 함
• 사기로 고소 당한 AXA Rosenberg 측은 SEC의 혐의에 딱히 긍정도 부정도 안 한 채 해당 금액을 지불하여 합의하기로 동의함

정량적 투자 모델 프로그램의 코드 에러

• AXA Rosenberg는 트레이딩 전략을 결정하는데 있어 컴퓨터 기반 정량적 투자 모델(the quantitative investment model)을 사용
• BRRC가 정량적 투자 모델의 컴퓨터 코드를 개발 및 유지보수하며, ARIM은 이 모델을 사용하여 고객 포트폴리오를 관리함
• 2007년 4월에 도입된 정량적 투자 모델 코드에서 리스크를 관리하는 주요 컴포넌트를 불능으로 만든 심각한 에러가 있었던 것으로 파악됨. 더 심각한 문제는 2년이 지난 2009년 6월에 회사측이 이 코딩 에러를 발견했지만 즉시 이를 밝히고 에러를 수정하는 대신에 직원들에게 입을 다물도록 지시함(ARG의 글로벌 CEO도 2009년 11월까지 이 에러의 존재를 몰랐던 것으로 파악됨)
• 투자자들이 이 회사의 포트폴리오 성적이 나쁘다고 불만을 제기하자 회사측은 소프트웨어 결함에 대한 이야기는 생략한 채 시장 유동성과 다른 요인들이 투자 손실의 이유라고 답변. ARG는 SEC의 조사가 시작된 후인 2010년 4월 15일에서야 고객에게 해당 에러를 밝힘